توسط : پرتو مدیا | تازهترین ارزیابی وضعیت مالی تولیدکنندگان پنل خورشیدی جهان نشان میدهد صنعت فتوولتائیک با وجود رشد تقاضای جهانی، همچنان تحت فشار شدید مالی قرار دارد. گزارش جدید مؤسسه Sinovoltaics حاکی از آن است که اختلاف قابلتوجهی میان وضعیت مالی تولیدکنندگان در مناطق مختلف جهان شکل گرفته و در حالی که شرکتهای هندی، ژاپنی، کرهای و تایوانی از ثبات بیشتری برخوردارند، بسیاری از تولیدکنندگان بزرگ چین، آمریکا و اروپا با کاهش قدرت مالی و افزایش ریسک اعتباری مواجه شدهاند.
رشد سریع ظرفیت تولید، رقابت سنگین بر سر قیمت، کاهش حاشیه سود و نوسانات بازار جهانی، ساختار مالی بسیاری از شرکتهای تولیدکننده ماژول خورشیدی را تحت تأثیر قرار داده است. در چنین شرایطی، شاخصهای سلامت مالی بیش از هر زمان دیگری به یکی از معیارهای اصلی سرمایهگذاران، توسعهدهندگان نیروگاههای خورشیدی و خریداران تجهیزات تبدیل شدهاند.
گزارش جدید Sinovoltaics چه میگوید؟
شرکت Sinovoltaics که در حوزه ارزیابی کیفیت و انطباق فنی تجهیزات انرژی خورشیدی فعالیت میکند، جدیدترین نسخه گزارش فصلی رتبهبندی تولیدکنندگان ماژول خورشیدی را منتشر کرده است. این گزارش عملکرد مالی ۶۴ شرکت تولیدکننده پنل خورشیدی را از سپتامبر ۲۰۲۲ تا ژوئن ۲۰۲۶ بررسی میکند.
مبنای این رتبهبندی، شاخص Altman Z-Score است؛ مدلی شناختهشده در تحلیل مالی که با استفاده از اطلاعات صورتهای مالی شرکتها، احتمال بروز بحران مالی یا ورشکستگی را ارزیابی میکند.
بر اساس این گزارش، Hyundai Heavy Industries، JG Solar و First Solar سه جایگاه نخست جدول ثبات مالی را به خود اختصاص دادهاند و در میان امنترین تولیدکنندگان صنعت خورشیدی قرار دارند.
شاخص Altman Z-Score چگونه عمل میکند؟
شاخص Altman Z-Score یکی از معتبرترین ابزارهای تحلیل ریسک اعتباری شرکتها محسوب میشود. این مدل با بررسی شاخصهایی مانند: سودآوری، نقدینگی، نسبت بدهی، توان بازپرداخت تعهدات و بهرهوری داراییها، وضعیت سلامت مالی شرکتها را مشخص میکند.
بر اساس استانداردهای این شاخص، شرکتهایی که امتیازی کمتر از ۱.۱ دریافت کنند، در معرض خطر بالای ورشکستگی طی دو سال آینده قرار دارند. در مقابل، امتیاز ۲.۶ یا بالاتر نشاندهنده وضعیت مالی پایدار و قدرت اعتباری مناسب است.
به همین دلیل بسیاری از بانکها، صندوقهای سرمایهگذاری و شرکتهای فعال در پروژههای نیروگاه خورشیدی، از این شاخص برای ارزیابی ریسک همکاری با تولیدکنندگان تجهیزات استفاده میکنند.
افزایش شرکتهای پرریسک در صنعت خورشیدی
یکی از مهمترین یافتههای گزارش Sinovoltaics، افزایش تعداد شرکتهایی است که وارد محدوده پرریسک شدهاند.
بررسیها نشان میدهد ۲۶ شرکت از میان ۶۴ تولیدکننده بررسیشده، امتیازی کمتر از ۱.۱ کسب کردهاند؛ موضوعی که احتمال بروز مشکلات مالی در این شرکتها را افزایش میدهد.
از میان این شرکتها، ۶ تولیدکننده در شرایط بحرانی قرار دارند و تحلیلگران وضعیت مالی آنها را بسیار شکننده ارزیابی کردهاند.
این آمار نشان میدهد رقابت شدید در بازار جهانی پنل خورشیدی، فشار قابلتوجهی بر جریان نقدینگی و سودآوری بسیاری از تولیدکنندگان وارد کرده است.
تفاوت چشمگیر میان مناطق مختلف جهان
گزارش Sinovoltaics نشان میدهد وضعیت مالی تولیدکنندگان در مناطق مختلف جهان تفاوت محسوسی دارد.
شرکتهای مستقر در هند بهترین عملکرد را ثبت کردهاند و میانگین امتیاز آنها به ۲.۹۳ رسیده است. این عدد نشان میدهد صنعت خورشیدی هند از نظر مالی در وضعیت باثباتی قرار دارد.
تولیدکنندگان کره جنوبی، ژاپن و تایوان نیز با میانگین امتیاز ۲.۸۹ همچنان در محدوده ایمن قرار گرفتهاند و از ساختار مالی مناسبی برخوردار هستند.
در مقابل، میانگین امتیاز شرکتهای بزرگ چین تنها ۰.۷۰ اعلام شده است. این عدد اگرچه هنوز بالاتر از محدوده بحرانی است، اما فاصله اندکی با منطقه پرریسک دارد.
وضعیت در میان تولیدکنندگان آمریکا و اروپا نیز مطلوب نیست. میانگین امتیاز این شرکتها به منفی ۰.۹۶ رسیده که نشاندهنده فشار مالی شدید بر بخشی از تولیدکنندگان این مناطق است.
چرا غولهای خورشیدی تحت فشار قرار گرفتهاند؟
در نگاه نخست شاید کاهش سلامت مالی بزرگترین تولیدکنندگان پنل خورشیدی عجیب به نظر برسد، زیرا تقاضای جهانی برای انرژی خورشیدی همچنان روندی صعودی دارد.
در سالهای اخیر ظرفیت تولید پنل خورشیدی با سرعتی بسیار بیشتر از رشد تقاضا افزایش یافته است. این موضوع رقابت قیمتی سنگینی میان تولیدکنندگان ایجاد کرده و حاشیه سود شرکتها را کاهش داده است.
از سوی دیگر، سرمایهگذاریهای گسترده برای توسعه خطوط تولید، نیاز به سرمایه در گردش، کاهش قیمت فروش ماژولها و فشارهای اقتصادی جهانی باعث شده بسیاری از شرکتها با چالش نقدینگی مواجه شوند.
به همین دلیل، حتی برخی از بزرگترین تولیدکنندگان جهان نیز نسبت به سه سال گذشته از منظر اعتباری در موقعیت ضعیفتری قرار گرفتهاند.
سلامت مالی؛ معیار جدید انتخاب تأمینکننده
سرمایهگذاران، شرکتهای EPC، توسعهدهندگان نیروگاه و بانکهای تأمینکننده مالی اکنون علاوه بر کیفیت فنی تجهیزات، وضعیت مالی تولیدکننده را نیز بررسی میکنند.
زیرا ورشکستگی یا ضعف مالی یک شرکت میتواند خدمات پس از فروش، اجرای گارانتی، تأمین قطعات یدکی و حتی ادامه تولید محصول را با مشکل روبهرو کند.
به همین دلیل گزارشهایی مانند: رتبهبندی Sinovoltaics به یکی از منابع مهم تصمیمگیری در بازار جهانی پنل خورشیدی تبدیل شدهاند.
آینده رقابت در صنعت پنل خورشیدی
کارشناسان معتقدند فشار مالی موجود احتمال ادغام شرکتها، خروج برخی تولیدکنندگان از بازار و افزایش تمرکز صنعت را در سالهای آینده تقویت خواهد کرد.
در مقابل، شرکتهایی که توانستهاند ساختار مالی خود را حفظ کنند، فرصت بیشتری برای توسعه بازارهای صادراتی، جذب سرمایه و اجرای پروژههای بزرگ خواهند داشت.
همچنین انتظار میرود سرمایهگذاران در قراردادهای جدید، علاوه بر شاخصهای فنی و قیمت، ارزیابی سلامت مالی تولیدکنندگان را به یکی از شروط اصلی انتخاب تأمینکننده تبدیل کنند.
چالش مالی سایهبان صنعت خورشیدی
گزارش تازه Sinovoltaics نشان میدهد رشد صنعت انرژی خورشیدی الزاماً به معنای بهبود وضعیت مالی همه تولیدکنندگان نیست. رقابت شدید، کاهش حاشیه سود و افزایش ظرفیت تولید، بسیاری از شرکتهای بزرگ را با فشار اعتباری روبهرو کرده است. در مقابل، تولیدکنندگان هندی، ژاپنی، کرهای و تایوانی توانستهاند ثبات مالی بیشتری حفظ کنند. با توجه به افزایش اهمیت ریسک اعتباری در پروژههای خورشیدی، سلامت مالی شرکتها در کنار کیفیت محصول و قیمت، به یکی از مهمترین شاخصهای تصمیمگیری برای سرمایهگذاران و توسعهدهندگان نیروگاههای خورشیدی تبدیل شده است.
